根据同花顺数据，截至12月4日收盘，光学光电子板块近5日整体涨幅为4.66%，在同花顺66个行业板块中位居第6，近10日涨幅为1.96%，近20日涨幅为2.1%，市场持续活跃。个股方面，龙头股京东方A、TCL科技，还有丹邦科技、彩虹股份、凯盛科技、银禧科技等个股上周都曾收获涨停板。

　　业内人士指出，板块表现强势的背后，与LCD产品持续涨价不无关系。市场研究机构WitsView数据显示，2020年11月上半月，32/43/55吋面板价格为58/103/160美元，与2020年5月、2019年12月底相比分别上涨81.3%/53.7%/58.4%。根据群智咨询数据，主流电视面板尺寸(32/39.5/43/50/55/65/75)10月结算价格分别为58/87/103/139/161/216/317美元，较9月环比上涨11.54%/10.13%/11.96%/9.45%/8.05%/8.00%/3.93%。

　　行业业绩也在驱动板块景气度上升。据天风证券测算，2020年三季度面板行业单季营收同比增速为14.2%，而去年三季度则为-1.0%。行业平均毛利率有所提升，2020年第三季度平均毛利率为17.2%，去年三季度仅为11.0%。

　　兴业证券认为，面板产业或将迎来历史上少有的周期长、上涨幅度高的景气度向上。近日，韩国面板巨头三星显示和LG显示相继宣布将于2020年底退出LCD市场转战OLED，但大陆厂商新增产能仍不足以弥补退出份额，预计到2021年整个TV面板需求将处于全年紧缺状态。但另一方面，我国OLED产业政策利好不断，国产面板商抓住机遇，在大尺寸OLED面板上加速推进，有望迎头赶上。下游产品升级再加上国产手机厂商华为、小米、OPPO的扶持，将推动我国OLED产业进入发展快车道。

“业绩开始兑现了”，一位大型买方人士直言，“面板价格稳在现有水平就足够了。”同时，股价上涨与新型显示技术Mini/Micro LED明年上量预期有关。

　　业内人士指出，尽管新型显示技术具备多项LCD难以媲美的优势，但TV、笔记本等产品使用的主流显示技术仍会是LCD，其地位数年内难以撼动。因此，LCD价格涨跌仍是扰动面板厂商财务报表的最强因素。在产能规模、产业链完整性、成本等方面，QD-OLED、OLED、Micro-LED等技术相比LCD短期难以占据优势。这些技术定位于高端市场，代表未来发展趋势，面板厂商需要重视。

　　涨势超预期

　　自6月份以来，TV面板价格持续上涨，特别是下半年以来上涨态势超预期。

　　方正证券电子行业分析师陶胤至根据群智咨询发布的11月下旬价格数据测算，截至2020年12月，55英寸以下LCD TV面板价格相比今年5月低点平均涨幅达70%，区间涨幅创历史新高。65英寸、75英寸由于国产10.5/11代生产线产能爬坡供给带动，价格涨幅不如55英寸以下产品，但对应的涨幅也分别达34%与17%，预计均在盈利水平以上。

　　中国证券报记者从集邦咨询拿到的价格走势图显示，经过本轮涨价，32英寸、55英寸、65英寸三个LCD TV主流面板尺寸的价格水位线分别攀升至2018年4月、2018年5月和2019年2月的价格区域。

　　群智咨询数位分析师告诉中国证券报记者，手机LCD面板涨价主要体现在低端LCD显示屏幕，6月份以来价格涨幅在30%左右。而Monitor(显示器，不含工业用)主流模组同期涨幅在15%左右，液晶面板同期涨幅为50%;笔记本低端TN技术产品同期涨幅较大，整体在10%以上，其他主流IPS技术产品涨幅在5%-10%。


　　经营持续向好

　　第三季度以来，电视面板市场大幅回暖，面板厂商经营利润率持续向好。陶胤至表示，第三季度全球主要面板厂商均进入经营性盈利状态。考虑到国产厂商成本更低，预计第四季度国产面板厂商经营利润率有望领跑行业。

　　具体看，LG显示在经历连续6个季度经营性亏损后第三季度实现盈利;三星显示由于减少了LCD的产能供应，叠加小尺寸OLED产品的持续拉货，第二季度起面板经营性利润率首先转好;京东方、TCL华星均在第二季度经营性盈利开始转正。

　　今年前三季度，TCL科技大尺寸面板满销满产，实现销售面积2071万平方米，同比增长44.9%，对应实现收入203.3亿元，同比增长50.9%;中小尺寸面板实现销售面积97万平方米，同比下降3.6%，对应实现收入(含华显)120.5亿元，同比增长8.7%。

　　京东方A前三季度实现营业收入1016.87亿元，同比增长18.63%，归母净利润为24.76亿元，同比增长33.67%。其中，公司第三季度实现营收408亿元，同比增长33.04%，创历史新高;归母净利润为13.40亿元，同比增长629.30%。

　　展望明年，京东方表示，TV大尺寸化及体育赛事的刺激将持续拉动需求增长，远程办公、教育领域带来的IT需求持续高涨，将进一步消耗产能;供给方面，新增产能有限，预计全年面板供需整体仍将处于平衡或平衡偏紧状态。

　　LCD竞争优势明显

　　今年上半年，LG显示和三星显示先后宣布要在年底前退出LCD市场(计划有所延迟)。从产品技术路线看，LCD是一种相对成熟的显示技术，依然具备足够的生命力。业内人士指出，其在TV市场应用成熟度高，成本相较于其他显示技术竞争优势明显。

　　中信建投认为，随着LCD面板向中国大陆转移，LCD面板产业链日趋完善，上游材料(液晶材料、偏光片、玻璃基板、靶材等)、中游加工制造(清洗设备、刻蚀设备)、后续制程(切割、电路板、背光模组组装)等基本完成国产化替代。

　　群智咨询总经理李亚琴对中国证券报记者表示，“从全球大尺寸LCD面板的出货面积排名看，韩国厂商调整之后，京东方排名第一，TCL华星第四。韩厂彻底退出LCD之后，到2022年京东方的产能占比仍略有上升，大概在全球占比23%-24%。”

　　不过，韩厂并没有完全退出TV行业，而是选择了新赛道。“目前LG的白光OLED生产成本仍较高，主要由于大尺寸蒸镀工艺提升良率难度大，其次是有机发光材料损耗较大。三星QD-OLED技术理论上显示效果好于白光OLED，但产线资本开支太大，料折旧成本较高，竞争力有限。”陶胤至说，围绕Mini LED背光的显示改良性方案，上游LED产业基础已经成熟，但仍需静待工艺成熟度提升带动成本下降。

　OLED板块周三高开高走，放量上扬2.62%领涨两市，这已是该板块连续第4日上涨，距离历史最高点仅差约6%。银禧科技20%涨停，东旭光电、TCL科技、日久光电、士兰微等亦涨停。其中，彩虹股份连续6涨停，TCL科技则创历史新高(复权)。

　　随着OLED技术的逐步成熟，行业迈入快速成长期。据DSCC预测，全球OLED产能将由2019年的1900万平方米提升至2025年的6100万平方米，复合增长率高达21.5%。目前全球OLED面板产能主要集中在三星和LG，中国OLED行业起步较晚，根据赛迪智库的数据，我国OLED企业仅占通用辅助材料市场的12%左右，占发光层材料市场不足5%，基本被国外企业垄断，拥有广阔的进口替代空间。

　　近年来，发改委、工信部、科技部、财政部等多部门相继出台OLED产业发展规划，在政府的大力支持下，中国OLED行业快速稳定的增长。根据沙利文调查，2018年至2022年全球将新增12条中小尺寸OLED生产线，其中中国占据6 条，中国有望成为全球第二大OLED产能国家，在全球OLED市场中的话语权将进一步提高。

　　上市公司也积极响应政府规划，大力投资OLED产业。东旭光电重点聚焦OLED上游产业——高端盖板玻璃，下半年来投资动作频频。8月初，子公司旭虹光电与绵阳经开区管委会共同投资20亿元建设“王者熊猫”二代高端盖板玻璃生产线项目;8月中旬，宣布与安阳城乡一体化示范区管委会签署相关协议，共同投资20亿元建设新型光电显示材料产业园项目;9月中旬，与河北临城经开区管委会达成合作意向，双方拟在临城经开区投资30亿元建设中性硼硅药用玻璃管项目;9月末，又与天水市人民政府签署投资协议，双方共同在天水市建设投资规模为50亿元的“G6-OLED载板玻璃项目”和投资规模为20亿元的“中性硼硅药用玻璃管及制瓶项目”。

　　近日，东旭光电上述项目相继正式开工，其中天水新材料产业园项目为目前我国最大OLED载板玻璃及高端药用玻璃生产基地。该项目由东旭光电承建，主要包括建设4条OLED载板生产线、10条高端药用玻璃生产线。该项目建成后，我国OLED面板核心技术将进一步打破国外垄断，加速实现国产替代。

　　东旭光电周三一反前期颓势，强势涨停。盘后龙虎榜显示，买一财通证券杭州上塘路营业部买入4.31万元，买三华鑫证券上海分公司买入1667万元。买入前五席合计净买入1.21亿元，卖出前五席合计净卖出3583万元。

　　TCL科技龙虎榜买入前五席合计净买入10.33亿元，卖出前五席合计净卖出3.89亿元;日久光电买入前五席合计净买入5950万元，卖出前五席合计净卖出2680万元;银禧科技买入前五席合计净买入3050万元，卖出前五席合计净卖出1473万元，均呈现资金大幅净买入状态。


　　在OLED板块的上涨行情当中，也出现了概念炒作乱象。彩虹股份近期被当做OLED概念的龙头，被资金大幅拉升，连续6个涨停。但在12月1日晚，彩虹股份发布风险提示公告表示，近期有媒体称“公司拥有OLED、柔性屏、石墨烯手机等多个热点。”截至目前，公司主营业务为液晶显示面板和液晶玻璃基板的研发、生产、销售，不存在上述媒体所称的OLED、柔性屏、石墨烯手机等业务。今年前三季度，彩虹股份巨亏16.73亿元，是之前3年盈利总和的近9倍。

　　Mini LED也成为产业链的重要发力点。LEDinside预计，到2023年，Mini LED背光产品市场规模将超过10亿美元。开源证券认为，随着技术逐步成熟、成本下降，Mini LED将开启商业化之路，为整个产业链注入全新活力。