接近11月，北方將進入季節性停產和現貨成交阻滯期，***價通過限產和需求的博弈後，找到了短期的均衡方位，特別近期缺少顯著變量要素影響的情況下，***價要從頭回到流暢的上漲行情中，可能需要等候。3500元/噸壹線將會是近期螺紋***主力合約價格震動中樞，向下違背的程度不會太大。香港废品物料处理

    金九銀十，***材庫存下降，需求尚可。9月地產出資增速繼續上行至9.20%，商品房出售數據不斷惡化，9月同比增速為-1.5%，環比下降5.76個百分點。盡管本輪地產調控中，出售下滑向出資傳遞的節奏不同於以往，但考慮到房地產職業出資開發中資金來源首要依托前期出售，因此後期能否延續前期出資增速存在不確定。歸納來看，短期需求增速缺少敏捷提高動力，但下降空間也不會太大。別的，1-9月汽車產值和基建出資增速根本持穩，相同顯現出經濟本身較強的復蘇動力。

    從不同***材下遊部分來看，1-9月數據標明需求增速的底部現已探明，但內生性加快上漲還需時日。近期***價回調的行情也標明，市場重視焦點從供給轉向需求後，需求端雖暫時不能成為引導***價繼續上漲的首要驅動力，但能夠起到約束***價跌幅的效果;乃至不能忽視本輪***價上漲過程中，需求復蘇在供給側背後相同起到的提振效果。如果放長周期來看，需求復蘇對市場的重要程度會逐步替代供給側縮短的影響。

    供給方面，供給縮短方針履行良好，除掉掉個別地區不定時限產方針對***市的影響，在繼續較高的毛利影響下，***廠日均產值被約束的痕跡十分顯著，這顯現出方針的剛性和主基調沒有發生動遙9月份最新數據顯現，粗***日均產值為239.43萬噸，較8月份下降0.49個百分點，職業螺紋***毛利在800元/噸-900元/噸的高水平，較上月850元/噸-950元/噸環比略降50元/噸-100元/噸，改變不大。會員***企自本年4月以來，在螺紋***噸***毛利超越500元/噸關口後，日均粗***產值就壹向維持在180噸-185噸的區間震動，即使三季度贏利繼續上升至千元每噸，但期間產值提高起伏有限，對盈余的彈性較校回憶歷史數據，會員企業粗***日均產能打破170萬噸是在本年3月下旬，這和噸***毛利暴升的時刻節點共同，也是2010年螺紋***期貨上市以來的歷史最高水平。在衡量贏利率和庫存水平後能夠發現，2010年以來歷史性的高贏利和歷史性的低庫存水平是共生的，這標明職業供給即使小幅添加，但是相對需求增速較小，供需格式已發生了質的改變。盯梢9、10月旬度高頻數據，國慶節長假後螺紋***總庫存接連兩周下降，和上海螺紋終端采購量的負相關性十分強。

    原材料跌落起伏較大，焦化廠增產起伏大於***廠，鐵礦石外礦發貨量和港口庫存水平動搖共同，***價在如此高的贏利水平下，對上遊成本的依靠程度趨弱。短期震動後，對***價不宜過火看空。